2024年10月[信報專欄] 港拓離岸人幣攻伊斯蘭金融市場（陳浩華）

返回頂部

人民幣國際化，作為國際貨幣體系改革的產物，是我國應對世紀變局、把握發展主動權、彰顯大國擔當的戰略選擇。 香港，作為離岸人民幣最重要的清算中心、產品中心和資金中心，承載着推動人民幣國際化、協助國家「一帶一路」倡議的重任。在「一帶一路」倡議進程中，可通過以下幾個方面工作，發展離岸人民幣投資東南亞及伊斯蘭金融市場，發揮本港在人民幣國際化路徑中的獨特作用。具體建議如下： 優化擴大互聯互通機制 1）香港應致力於優化並擴大現有市場的互聯互通機制。這包括進一步放寬「債券通」項下的投資範圍，納入更多種類的離岸人民幣債券，特別是那些支持「一帶一路」基建項目的項目債券。通過簡化「滬深港通」交易流程、降低交易成本，藉以吸引更多國際投資者參與內地股票市場。同時，鼓勵內地企業利用香港市場發行人民幣股票，增加離岸人民幣股票的供給，為投資者提供更多選擇。 2）強化特定市場的互聯互通。香港可以嘗試與東南亞及伊斯蘭國家建立REITs市場合作機制，並且允許符合條件的REITs在兩地市場上市交易。此外，設立跨境私募股權投資基金，專注於投資「一帶一路」沿線的基建項目和高端製造業，利用本港的國際金融平台優勢以吸引更多全球資本。與此同時，探索與這些國家建立大宗商品交易平台的合作，推動人民幣在大宗商品交易中的更廣泛使用。 吸引外企在港開人幣賬戶 3）多渠道引入海外人民幣資金。通過政策優惠和市場行銷手段，吸引海外企業和個人在香港開設人民幣賬戶，增加離岸人民幣存款規模。同時，推出多樣化的離岸人民幣理財產品，滿足國際投資者對穩健收益的需求，吸引更多人民幣資金沉澱在香港市場。 4）創新離岸人民幣產品、促進產品多元化發展。需要盡快做大香港的人民幣資產池，證券、期貨、基金等，應上市更多適合境外主權機構及國際投資者的人民幣計價產品，這樣才能將龐大的海外人民幣以金融產品的形式儲存下來。鼓勵企業和政府機構在香港發行離岸人民幣債券、支持更多內地企業在香港上市以及開發基於離岸人民幣滙率、利率等指標的金融衍生品，為投資者提供豐富的風險管理工具，並增加離岸人民幣股票市場的多樣性。 5）在豐富風險管理工具、實施穩健監管方面，香港應積極推動與內地及國際市場的合作。共同開發更多的人民幣計價風險管理工具，幫助投資者有效對沖滙率和利率風險。同時，建立健全的離岸人民幣市場監管體系，加強與國際金融監管機構的合作與協調，確保市場穩定運行並防範金融風險。 協助國家推動「帶路」項目融資 此外，推動人才與數據流動是香港與東南亞及伊斯蘭國家金融合作的重要方面。加強金融人才培養和交流合作、建立人才互訪和交流機制。同時，在確保數據安全和隱私保護的前提下，推動香港與東南亞及伊斯蘭國家之間的數據跨境流動合作。 最後，香港應善用其金融基礎設施與數字貨幣發展的優勢，加強與東南亞及伊斯蘭國家在支付清算系統、信用評級體系等金融基礎設施方面的合作，提升金融市場的效率和安全性。 同時，積極探索數字貨幣在跨境支付、貿易融資等領域的應用潛力，為離岸人民幣市場注入新的活力。借鑑香港與內地在人民幣跨境場景應用上的成功經驗，推動東盟國家更加關注數字人民幣，並促使金融機構展開相關探索，從而積極促進數字人民幣進入東南亞市場，構建東南亞—香港—內地個人跨境支付場景，持續發展東盟跨境支付業務。 香港在發展離岸人民幣投資東南亞及伊斯蘭金融市場方面具有獨特的優勢和潛力，能夠更好地發揮其在人民幣國際化路徑中的獨特作用，協助國家推動「一帶一路」基建項目融資，並為香港的長期繁榮穩定奠定堅實基礎。 作者為香港中國金融協會理事 本文刊載於香港《信報財經新聞》2024年10月1日, B9頁 <div style="border-bottom:1.5pt solid windowtext; padding:0cm 0cm 1pt; width:auto"> &nbsp; </div> 蒙信報財經新聞惠允轉載，授權編號：20240109001