2024年9月[信報專欄] Web3行業敢試錯才能引領浪潮（田丹）-香港中國金融協會

2024年9月[信報專欄] Web3行業敢試錯才能引領浪潮（田丹）

Web3行業在香港受到大眾矚目，始自港府於2022年10月底發表的《有關虛擬資產在港發展的政策宣言》。半年之後，香港Web 3.0協會成立，特首親自站台並發言：「面對Web3的發展大勢，我們必須敢於成為這波創新浪潮的引領者。」Web3這個詞，在香港一時風光無兩。 港元穩定幣進展緩慢 證監會去年2月發表《有關適用於獲證券及期貨事務監察委員會發牌的虛擬資產交易平台營運者的建議監管規定的諮詢文件》，同年6月，虛擬資產交易平台新監管制度生效。「牌照」成為所有Web3從業者的命題作文：2018年中至今，證監會用了6年，批出兩張虛擬資產交易平台牌照，過程相當嚴謹。業內人士都明白，這種嚴謹的背後，是從業者大量人力、時間、成本的投入。 今年3月，金管局宣布推出穩定幣發行人「沙盒」，到7月財庫局和金管局表示，會為法幣穩定幣發行人引入發牌制度，同時推出穩定幣發行人沙盒的首批名單，僅有3組機構入列。沙盒的具體舉措、退出機制、之後的時間表均未有公布，但這距離金管局公布「金融科技2025」策略，已經3年了。港元穩定幣出現在市民生活乃至世界金融市場中，估計還需要相對漫長的一段時間。 在今年4月，亞洲首批比特幣和以太幣（Ether）現貨ETF於香港上市，惟跟美國比較，香港的交易量和流動性都不理想。本港最大的持牌交易所HashKey與幣安相比，無論交易量、交易幣種還是貨幣對，差別巨大。更大的差異在穩定幣。作為Web3到Web2的橋樑，掛鈎美元的USDT和USDC這兩種穩定幣，在全世界的穩定幣市值中佔據了統治地位，而香港的穩定幣還停留在政策指引和沙盒試驗階段。 近3年，香港所有跟金融相關的論壇和盛會，言必稱Web3；惟現實中，能真誠為Web3企業提供基本銀行服務的機構，似乎只有ZA Bank和圓幣錢包。 在央行數字貨幣（CBDC）和穩定幣的生態圈，香港本來有最好的優勢：獨立經濟體、完全開放、對金融有充分認知的市民、形態豐富的投資市場、自有的e-HKD（數碼港元）、完整接入e-CNY（數碼人民幣）的渠道、聯繫滙率制度等，都為穩定幣發展製造了先決條件。玩法亦可以有很多種：消費券可憑e-HKD或港元穩定幣的形式來發放和追蹤使用過程；公共交通補貼計劃Web3化，可以讓身份認證變得高效；政府補貼的企業貸款可用穩定幣；穩定幣可成為中小企在跨境支付和貿易中的滙率避險工具；區塊鏈可以在支付場景中突破SWIFT的限制；現實資產的代幣化可以用穩定幣標價……除了政策支持和必定漫長的法規體系建設，我們亟需看到這些可能性在小場景、小範圍、小群體的實際應用。 向所有持牌者打開沙盒窗口 香港8家虛擬銀行於2019年獲發牌照，自此帶動其他傳統銀行的巨大改變。內地自動駕駛出行服務平台「蘿蔔快跑」2020年首次營運，累計提供逾600萬次服務，儘管爭議和問題層出不窮，但這就是互聯網誕生後，所有產業鏈發展的正常模式，只有敢於試錯，才能得到經驗和教訓。 今年7月，星展香港因為涉嫌管控客戶盡職審查缺失，被金管局罰款1000萬港元。這是金融監管機構一貫的做法：金融機構如果有問題發生，罰就對了。對持牌者或者尚在申請牌照的機構，監管部門可以對其罰款、警示、提醒、除牌等，有很多子彈或「子彈組合」可以打出。 巴黎奧運最後的看點是中美金牌榜大戰，鄭欽文的女子網球金牌讓我們並列第一。Web3就是世界金融中心排名的持續爭奪戰中，香港的「女子網球」。只有敢於以新玩家的競爭特性，從試錯中找尋實際的產出和經驗，香港才有可能保持那尚存的位置。沙盒的運行機制本來就是試錯性質，不妨對所有金融牌照持有者打開虛擬資產的沙盒窗口，支持他們在市場上打出有自己特色的子彈，這才能令市場變得足夠豐富、創新、快速及繁榮，讓香港真正地引領浪潮。 作者為香港中國金融協會理事 本文刊載於香港《信報財經新聞》2024年9月17日 <div style="border-bottom:1.5pt solid windowtext; padding:0cm 0cm 1pt; width:auto"> &nbsp; </div> 蒙信報財經新聞惠允轉載，授權編號：2024xxxx